没有独立严谨的估值推导，只有照搬承销商报告的盲目上浮；没有相互制衡的集体决策，只有逻辑断裂、实际报价与会议纪要“打架”……近期，中国证券业协会公布了部分私募打新违规行为。据统计，2025年以来，已有超5家百亿级私募因打新违规被“点名”。有行业人士称，网下申购投资者承担着为新股合理定价的社会责任，随着新股发行制度的不断优化，抱有侥幸心理的私募必然会受到愈发严厉的惩戒。接下来，私募应高度重视打新各环节的合规性，明确报价、决策、风控等各环节的权责划分，建立集体决策机制。与此同时，将制度要求转化为每个岗位的日常操作规范，形成决策留痕可追溯，做好人员和信息隔离。（上证报）
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